科客点评：溢价412倍！完美环球120亿元收购完美世界，这意味着在美上市8年的完美世界将正式回归A股，并且池宇峰的影视和游戏平台要合二为一了。

　　2015年7月起停牌的中小板公司完美环球今日发布重组预案，公司拟向完美数字科技、石河子骏扬发行股份购买其持有的完美世界100%股权，交易对价120亿元，评估增值率高达41201.77%；同时，公司拟以23.56元每股向公司实控人池宇峰、两个员工持股计划、及招商财富-招商银行-完美1号专项资管计划定增不超2.12亿股配套募资不超过50亿元，用于影视剧投资、游戏的研发运营与代理等项目。重组完成后，这家在美上市8年的老牌游戏巨头将正式回归A股；同时，池宇峰的影视及游戏上市平台将合二为一。

收购是为了巩固行业龙头地位

　　目前完美环球主要从事影视剧制作、发行及衍生业务。完美世界主营业务为网络游戏的研发、发行及运营，具备丰富的将流行IP转化为成功的网络游戏产品的经验，能够提供更持久、更有深度的娱乐体验，上市公司的影视作品具有强大的文化穿透力和市场宣传的爆发力，两者之间具有天然的互补性和协同可行性。随着本次交易的完成，公司拟通过本次重大资产重组，引入同属文化行业的其他优质资产。同时，完美世界可实现与A股资本市场的对接，进一步推动其网络游戏业务的发展，有助于巩固公司在该行业的龙头地位。

412倍评估增值率怎么算的

　　对于41201.77%的超高评估增值率，公司解释主要原因是标的公司主营业务为网络游戏，经营过程中主要是人力资本投入，同时运营中的优质游戏产品未在账面资产中体现，账面资产不能全面真实反映企业的真实价值。此外，标的公司优秀的团队、丰富的行业经验、广受市场欢迎的游戏产品将会给企业带来溢价。另外，2015年完美世界收购同一控制下企业的会计处理及分红导致账面净资产下降。

池宇峰为实际控股人

　　在股权结构上，目前快乐永久直接持有完美环球25.06%的股份，为公司的第一大股东。池宇峰持有快乐永久90%股权，为公司实际控制人。本次交易完成后，若配套融资全额募集，池宇峰将控制公司57.77%的股份，仍为公司实际控制人。故本次交易不构成借壳上市。

　　完美世界是中国领先的网络游戏开发商、发行商和运营商，2007年起公司连续7年在中国网络游戏出口市场收入中排名第一。2014年完美世界实现营业收入37.46亿元，净利润4.61亿元；2015年1-9月，营业总收入28.26亿元，净利润为亏损2.01亿元，扣非净利润为1.10亿元。其中，2015年前三季度报亏主要是因私有化过程中的一次性股份支付费用7.94亿元。若扣除掉股份支付的影响，2015年1-9月完美世界实现的净利润为5.93亿元。此外，完美数字科技、石河子骏扬承诺完美世界2016-2018年扣非净利润分别不低于人民币7.55亿元、9.88亿元、11.98亿元。

游戏巨头纷纷回归A股

　　完美世界在中国的主要竞争对手包括腾讯、网易、盛大游戏、巨人网络、畅游、掌趣科技等。随着中国资本市场的发展，早年赴美上市的中国游戏公司盛大游戏、完美世界、巨人网络、中国手游、淘米网络、空中网和创梦天地、人人公司和久邦数码等，近期都在加速私有化以回归A股。此前，掌趣科技雄踞A股一方，2015年盛大、巨人踏上了A股回归之路后，众多游戏巨头纷纷回归A股，游戏板块“战局”将会更精彩激烈。

　　2004年池宇峰创办了完美世界网络技术有限公司，并于2007年在纳斯达克股票市场成功上市。自2008年成立之日起，公司从客户端游戏领域出发，先后涉足了网页游戏、移动网络游戏和电视游戏，推出了《完美世界》、《武林外传》等客户端网络游戏，《Touch》等网页游戏，《神雕侠侣》移动版、《神魔大陆》移动版、《魔力宝贝》等移动网络游戏，以及《无冬OL》Xbox版等电视游戏产品，并代理了《DOTA2》等国际知名游戏产品。

　　2010年完美世界开始开拓影视新业务。池宇峰也是洪恩教育的董事长。北京快乐永久影视文化有限公司成立于2011年6月10日，注册资本100万。公司于2011年8月，成功收购了完美世界（北京）影视文化有限公司。关注创投马官方微信kekect，获取更多精彩资讯。（科客网整理自中国证券网等媒体，中国证券网原文标题《完美环球120亿收购完美世界 网游巨头溢价412倍回归A股》）