科客点评：有钱就是任性。看看互联网三巨头怎么砸钱砸出一片天地。干货文章，篇幅很长，阅读需谨慎。

      在过去的2014年，移动互联网行业的发展依然精彩纷呈。而继2013年，BAT在各细分领域的收购热潮，2014年三巨头同样根本停不下来，圈钱圈地圈人气，BAT的2014年继续上演着玩命收购。

      买、买、买，应该是2014年网络世界的标志性动作，不光是民众在网购中疯狂扫货，BAT(百度、阿里巴巴、腾讯)的收购潮更是汹涌，一桩接着一桩，从年初到年末，根本不停歇，业内惊呼“有钱就当购物狂”。在福布斯发布的2014中国富豪榜显示，马云成为中国内地新首富，百度的李彦宏、腾讯的马化腾分列第二、三位，互联网三巨头包揽榜单三甲。“烧钱抢市场”还真是有钱人的游戏，如果不是有钱，怎可能如此任性?热闹的是，各方都“不差钱”。任性的BAT在2014年可谓全面开战，为了在彼此的竞争中抢占先机，这三家公司大举收购几乎一切东西，从应用商店、到旅游网站、虚拟打车服务，让人眼花缭乱。

       阿里建无边界生态圈

       2014年因为阿里巴巴要上市，不管是为了撑起2000亿美元的估值，还是为了大阿里的“无边界生态圈”，马云这一年完全是一种“根本停不下来”的节奏。另一方面根据马云之前的设想，阿里业务将围绕电商、大数据和金融信息来展开，目前马云帝国的庞大版图囊括电商平台、O2O生活服务、社交平台、娱乐视频、医疗健康、互联网金融、旅游、物流等八大领域，这是马云在构建自己的从线上到线下的商业闭合回路。

      去年4月份，马云仅用了十几天的时间就豪掷近百亿元收购恒生电子、华数传媒两家A股上市公司。随后又进行了一系列跨界投资：以53.7亿港元对银泰商业进行战略投资;向恒大支付12亿元，购买恒大足球俱乐部50%的股权，交易额总计超过百亿元;还有优酷土豆、阿里影业、UC优视、新浪微博和高德等等投资，一个上半年就花了超过500亿元。除了大手笔运作，在移动互联网领域，阿里投资入股了包括LBE安全大师、声盟、Quixey、陶陶搜、友盟、墨迹天气等公司。而在电子商务方面，360Shop淘店通、fanatics、shoprunner也都名列阿里的扫货清单上。

       腾讯收购步伐不停歇

       阿里巴巴快马加鞭忙收购，腾讯也不甘落后。2月份，腾讯与大众点评宣布达成战略合作，腾讯将投资、入股大众点评，占股20%，大众点评将保持独立运营。3月份，腾讯以2.14亿美元入股京东，占京东上市前在外流通普通股的15%，并可在后者上市时追加认购5%的股权;6月份，58同城联合腾讯控股公司发布公告，腾讯将以7.36亿美元投资58同城。

      百度投资稍显保守

      百度的投资稍微保守，但是在创造了“中国互联网最大并购交易”的收购91之后，在去年年初就放出了投资并购的第一弹，收购人人所持的全部糯米网股份，百度将成为糯米网的单一全资大股东。此外，百度还投资了打车软件Uber、携程旅行网和猎豹移动等，并追加了对于视频网站爱奇艺的投资。

      据不完全统计，2014年总计有94家公司与“BAT”发生资本关系，涉及资金达到150亿美元到180亿美元之间。其中，百度动用了20亿美元到30亿美元，收购或投资了15家公司，阿里动用了60亿美元到70亿美元，投资或收购了36家公司，腾讯动用了70亿美元到80亿美元，投资或收购了44家公司。(其中，华谊兄弟和万达电商分别有着腾讯/阿里、腾讯/百度的共同投资背景)

       在最受“BAT”青睐的领域排行里，O2O(14家公司)当仁不让的名列榜首，这意味着从线上到线下的产业变革仍在继续，未来，无论传统产业是抗拒还是接受，它们都将前仆后继的被卷入这场燎原之火里。

       游戏(11家公司)位居次席，但这个领域的交易基本上都由腾讯完成——11家游戏公司里里有8家都是被腾讯看上——相比百度和阿里相对直接的商业模式，腾讯的营收变现必须经过从社交到游戏的转化，这也使它不得不竭力维持在游戏研发、代理和运营等方面的品质和占有率。

       文化娱乐(10家)和技术服务(10家)并列第三，这恰好是一文一理的两个纯粹领域，看上去，“BAT”既有兴趣参与流行文化和内容消费，也不忘持续强化自己身为科技企业的立足之本，这种充满居安思危色彩的布局，正是“BAT”难被轻易颠覆的护城河战略。

      “BAT”在2014年的投资或收购行为并不局限于国内，北美和东南亚的许多创业型公司也得到了它们的财力支持。其中，美国是“BAT”最为看重的市场，总计有15家美国公司被打上了“BAT”的烙印。有投资者表示，海外市场由于没有政府干扰，商业逻辑清晰，所以对于从血海里竞争得胜的中国巨头而言，投资的保障率反而更高。

       在投资阶段的选择上，“BAT”相对均匀的习惯于在A、B、C轮进入，同时，对于已上市公司的入股，也成为“BAT”试图切入对象行业的一种技巧。我们也将关于“BAT”2014年度的投资或收购行为的详细列表，附在下面：

       纵观以上三巨头的各项布局，其实不难发现，BAT三巨头的投资策略基本上基于以下五点：

      1、吃掉“老二”，形成行业垄断

      这点相信大家都有理解和认识，这类并购案例不仅仅限于互联网行业。比如老大把老二吃掉，在行业里形成绝对领先的优势，或者是老二和老三联合起来，挑战老大的地位。

      具体到BAT三巨头当中，在过去的一年当中，比如在腾讯入股搜狗案中，soso划入搜狗当中，就属于这一类型。搜狗在并入soso之后，补强了其搜索业务，使其市场定位更加稳固。这条在视频行业表现最为明显。如行业老大优酷“吃掉”老二土豆，使得领先优势更加明显，而爱奇艺在吞下PPS之后，使得有实力挑战原来的老大优土。这类并购案例的目的非常明显，就是希望通过并购之后，形成行业垄断优势。 

      2、投资新业务，押宝新市场

      这点理解起来应该也不难，巨头不可能所有业务都做，也不可能将每条业务线都做精。因此与其自己做，不如收购一家有潜力的企业，这样也不至于错失市场机会。特别是在移动互联网大潮当中，不少新领域里孕育着巨大的机会。但有的领域巨头是陌生的，这个时候巨头就会发挥自己钱多的优势，投资一些新兴市场的初创企业，这样既起到布局作用，又能为未来业务增长埋下引子。

      这从BAT三巨头投资的案例当中都能找到对照。比如阿里投资恒大，以及收购文化中国等。这些业务跟之前的业务线完全不相干，同时也跟竞争对手的关系不大，但是在手头资金充裕的情况下，出于寻找未来有更多的新的增长点，以及培育新业务线的需要，投资或收购一些新业务，推出一些新产品都是合情合理的。

      3、查漏补缺，对抗竞争对手

      在PC互联网时代，BAT原本各自为战，百度专注搜索领域;阿里专注电商领域，而腾讯专注在IM领域，但是随着三家的体量越来越大，在各自领域形成垄断优势之后，再加之移动互联网时代的到来，互联网的商业世界被解构重塑。

      BAT三家的的主营业务和收入结构虽然不同，但业务结构却越来越趋于一致。百度不再是仅仅是一家搜索引擎公司，阿里也不再仅仅是一家电商公司，而腾讯也不在是社交公司，而成为了三家全业务覆盖的巨无霸互联网公司。

      在这种大背景下，为了在重要业务当中能够跟其他两家公司形成对抗，因此需要通过或投资来达到目的。比如阿里巴巴收购高德就属于这一类。地图业务作为一项互联网重要的基础业务线，在BAT三家当中，原来只有阿里巴巴没有涉足，而阿里巴巴通过对高德的收购，终于填补了在这一块业务上的空缺，去掉一块“心病”。

      同理，腾讯投资京东也属于这一种。电商作为互联网行业目前最重要的一个业务线，腾讯自然不甘心在这一领域没有建树，虽然有易迅、拍拍，但体量太小，不足以对抗阿里巴巴这个电商大鳄，而在腾讯投资京东，并把易迅、拍拍网打包送给京东之后，就使得腾讯在电商领域有了一个重要的战略伙伴，能够与阿里巴巴形成对抗。

      4、阻击竞争对手，谨防被弯道超车

      商场本来就是战场。在商战当中，除了卯足力气发展自身业务之外，还有谨防被竞争对手超越。这个时候就需要通过投资或并购来阻击竞争对手实现弯道超车。特别是在一些重要业务领域，巨头之间的竞争就更为激烈。

      比如阿里巴巴通过收购UC来达到阻击百度的目的。在这类收购案当中，一个显著的特点是，两家巨头为收购一家企业收购会争的不可开交。我们都知道最初百度曾一度对UC有意，而阿里最终通过高价在收购UC当中获得了胜利，使得UC投入了阿里的怀抱。这使得阿里在移动搜索领域，有一个尖兵杀入到百度腹地。而在对竞争对手的阻击收购案当中，百度自然也不甘示弱，比如百度去年19亿美元大收购91,就是对竞争对手360在应用下载市场上的成功阻击。

      5、寻找平台流量变现的出口

       除了以上四点以外，还有一点不容忽视的是，随着BAT三巨头的体量越来越大，其流量的导入和制造能力也越来越强。这使得流量的最大化变现也成为各大巨头的当务之急。

      比如腾讯的一系列收购投资案当中，投资大众点评网、投资京东，微信的流量入口作为一个非常重要的部分被提及。我们也可以看到，腾讯在投资大众点评网和京东之后，在微信端很快便加入了大众点评网和京东的入口。同理，百度投资去哪儿，以及全资收购糯米网，同样是平台流量变现的一种方式。百度作为国内最大的搜索引擎厂商，拥有互联网上最佳的流量入口，投资和收购案中流量变现也是其主要诉求之一。

      纵观三巨头在近几年来的投资收购案例，基本都脱离不了以上这五大诉求，但这些诉求又不是互相独立的，在一个成功的投资案例当中，不仅仅是满足以上某一个诉求，而是同时满足了几个诉求。   

      而展望2014年之后的巨头投资收购策略，这五大诉求很可能会发生变化。因为经过近一两年的收购整合之后，三巨头在互联网行业内已经形成了绝对的领先优势，特别在即将成为或已成为千亿美元市值的行业寡头之后，巨头们很可能都会放眼国际市场，对外展开扩张，之后巨头们的投资并购策略很可能转向国外。(艾媒网）

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